투자에서 20% 수익보다 10% 수익이 더 좋을 수 있다는 말이 있습니다. 단기 수익률이 낮아 보여도 왜 안정성이 장기적으로 더 중요한지 알아봅니다.
변동성이 복리를 파괴한다
연 20% 수익과 20% 손실을 반복하면 10년 후 자산이 사실상 제자리거나 손실이 납니다. 반면 연 10%씩 꾸준히 수익을 내면 10년 후 자산이 2.6배가 됩니다. 수학적으로 수익률의 변동성이 클수록 복리 수익률은 낮아집니다. 이를 ‘변동성 드래그’라고 합니다.
안정적인 수익이 심리적 안정을 준다
변동성이 크면 좋을 때 더 투자하고 싶고, 나쁠 때 다 팔고 싶어지는 감정적 반응이 커집니다. 이 감정적 행동이 복리를 끊어냅니다. 반면 안정적인 포트폴리오는 심리적 편안함을 줘서 장기 보유를 가능하게 합니다. 보유를 유지할 수 있어야 복리 효과가 쌓입니다.
안정성을 높이는 포트폴리오 구성
변동성을 낮추려면 상관관계가 낮은 자산 분산, 적절한 현금 비중 유지, 배당주와 방어주 편입이 효과적입니다. 전체 포트폴리오의 최대 낙폭(MDD)을 20~30% 이내로 관리하면 충격이 와도 흔들리지 않고 장기 투자를 지속할 수 있습니다.
마무리
수익률보다 안정성을 우선시하는 것은 소극적인 투자가 아닙니다. 변동성을 제어하면 복리 효과가 온전히 작동해 장기적으로 더 큰 자산을 만들 수 있습니다. 안정성이 곧 장기 수익률입니다.