연구에 따르면 포트폴리오 수익률의 90% 이상이 종목 선택이 아닌 자산배분에 의해 결정됩니다. 자산배분이 투자 성과에 어떤 영향을 미치는지 알아봅니다.
자산배분이 수익률을 결정하는 이유
주식 60%, 채권 30%, 현금 10%로 구성된 포트폴리오와 주식 100% 포트폴리오는 같은 기간에도 완전히 다른 결과를 냅니다. 시장 급락기에 채권이 완충재 역할을 하고, 상승기에는 주식이 수익을 끌어올립니다. 이 비율 결정이 어떤 종목을 선택하느냐보다 더 중요한 투자 결정입니다.
생애 주기별 자산배분
자산배분의 일반적 원칙은 나이가 많을수록 안전 자산 비중을 높이는 것입니다. 20~30대는 주식 70~80%, 채권 20~30%가 일반적입니다. 50~60대는 주식 40~50%, 채권 40~50%, 현금 10%로 보수적으로 전환합니다. 이 원칙은 리스크 허용 범위가 나이에 따라 달라지기 때문입니다.
전략적 자산배분 vs 전술적 자산배분
전략적 자산배분은 장기 목표에 맞게 비율을 고정하는 방식이고, 전술적 자산배분은 시장 환경에 따라 유연하게 비율을 조정하는 방식입니다. 초보 투자자는 전략적 배분으로 단순하게 시작하고, 경험이 쌓이면 시장 사이클에 따라 유연하게 조정하는 방식으로 발전시키는 것이 좋습니다.
마무리
자산배분은 투자에서 가장 중요한 의사결정입니다. 어떤 종목을 살지 고민하기 전에 주식과 채권, 현금의 비율을 먼저 결정하는 것이 올바른 투자의 순서입니다.