적자를 내는 기업에 투자하는 것은 높은 위험을 수반하지만 큰 수익의 기회도 될 수 있습니다. 아마존도 오랜 기간 적자를 내다가 거대 기업으로 성장했습니다. 하지만 대부분의 적자 기업이 그런 성공을 거두는 것은 아닙니다. 이 글에서는 적자 기업 투자 시 주의할 점을 정리합니다.
적자 기업에 투자하는 이유
적자 기업에 투자하는 이유는 미래의 성장 가능성 때문입니다. 초기 성장 단계의 기업은 시장 점유율을 확보하기 위해 공격적으로 투자하여 당분간 적자를 감수하는 경우가 많습니다. 이러한 전략적 적자가 성공하면 나중에 큰 수익을 거둘 수 있습니다.
좋은 적자와 나쁜 적자의 차이
좋은 적자는 미래 성장을 위한 투자로 인한 적자입니다. 연구개발비, 마케팅비, 인프라 구축비 등이 그 예입니다. 반면 나쁜 적자는 사업 자체의 경쟁력 부족으로 인한 적자입니다. 매출이 감소하면서 적자가 지속되는 기업은 투자를 피해야 합니다.
현금 소진율을 반드시 확인하라
적자 기업의 가장 큰 위험은 현금이 바닥나는 것입니다. 현금 소진율을 확인하여 기업이 현재의 현금으로 얼마나 오래 버틸 수 있는지를 파악해야 합니다. 현금이 부족해지면 유상증자를 하게 되고 이는 기존 주주의 지분 가치를 희석시킵니다.
적자에서 흑자로 전환되는 시점 파악법
적자에서 흑자로 전환되는 시점을 파악하려면 매출 성장률과 비용 구조의 변화를 주시해야 합니다. 매출이 빠르게 성장하면서 고정비 비중이 줄어들면 흑자 전환이 가까워지고 있다는 신호입니다. 경영진이 제시하는 흑자 전환 로드맵의 현실성도 평가해야 합니다.
적자주 투자의 리스크 관리
적자주에 투자할 때는 반드시 포트폴리오의 일부만 할당하고 전체 투자금의 많은 비중을 투입하면 안 됩니다. 또한 기업의 상황이 예상과 달리 악화될 경우를 대비한 손절 기준을 반드시 설정해야 합니다. 적자 기업 투자는 고위험 고수익 전략임을 명심해야 합니다.
마무리
적자 기업에 대한 투자는 신중한 분석과 철저한 리스크 관리가 필수입니다. 적자의 원인을 정확히 파악하고 흑자 전환 가능성을 합리적으로 평가한 후에 투자를 결정해야 합니다.