포트폴리오를 나눠야 한다는 말은 투자의 기본 중의 기본이지만, 왜 나눠야 하는지 수학적으로 이해하는 사람은 많지 않습니다. 분산 투자의 진짜 원리를 알아봅니다.
리스크 감소의 수학적 원리
서로 상관관계가 낮은 자산들로 포트폴리오를 구성하면 전체 포트폴리오의 변동성(리스크)이 개별 자산들의 평균 변동성보다 낮아집니다. 이것이 분산의 마법입니다. 예를 들어 반도체주와 의약품주는 서로 다른 요인으로 움직이기 때문에 같은 비중으로 보유하면 전체 리스크가 줄어듭니다.
달걀을 한 바구니에 담지 않는 이유
한 종목에 집중 투자했을 때 그 기업에서 예상치 못한 사건(회계 부정, 경영진 비리, 산업 붕괴)이 발생하면 자산 전체가 위험에 빠집니다. 10개 종목에 분산하면 한 종목에서 문제가 생겨도 전체 포트폴리오에 미치는 영향은 10%에 그칩니다. 분산은 극단적 리스크로부터 자산을 보호합니다.
분산 투자의 적정 규모
일반적으로 20~30개 종목 이상 보유하면 개별 종목 리스크가 충분히 제거됩니다. 그 이상은 관리 비용만 증가하고 분산 효과가 크게 늘지 않습니다. 초보 투자자라면 5~10개 종목부터 시작해 점차 늘려가는 것이 적절합니다. ETF 하나로도 수백 종목에 분산 투자하는 효과를 낼 수 있습니다.
마무리
포트폴리오 분산은 수익을 포기하는 것이 아니라 리스크를 줄이면서 비슷한 수익을 유지하는 전략입니다. 자산 보존과 복리 성장을 동시에 추구하는 가장 검증된 방법입니다.